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Original-Research: PNE AG - from First Berlin Equity Research GmbH
19.08.2026 / 13:21 CET/CEST
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The issuer is solely responsible for the content of this research. The
result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.
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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to PNE AG
Company Name: PNE AG
ISIN: DE000A0JBPG2
Reason for the Update
research:
Recommendation: Buy
from: 19.08.2026
Target price: 10,00 Euro
Target price on sight 12 Monate
of:
Last rating change: 21.05.2026: Herabstufung von Kaufen auf
Hinzufügen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE AG (ISIN:
DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die
Aktie auf BUY herauf aber senkt das Kursziel von EUR 12,00 auf EUR 10,00.
Zusammenfassung:
Am 10. August informierte PNE den Markt darüber, dass die Preisvorstellungen
potenzieller Käufer von bis zu 100% der PNE-Aktien unter dem damaligen
Kursniveau der Aktie (10. August: XETRA: EUR9,89) lagen. Dies löste einen
Ausverkauf aus, und die Aktie verlor an einem einzigen Tag rund 20 % an
Wert. Sinkende Marktprämien bei deutschen Ausschreibungen für
Onshore-Windkraftanlagen, eine voraussichtliche Verschlechterung des
regulatorischen Umfelds (neues EEG und Netzpaket in Deutschland) sowie
steigende Finanzierungskosten führen zu schrumpfenden Margen. Wir sind der
Ansicht, dass das Drei-Säulen-Geschäftsmodell von PNE (Projektentwicklung,
eigene Stromerzeugung und Dienstleistungen) breit genug aufgestellt ist, um
den herausfordernden Marktbedingungen zu trotzen. PNE verfügt über eine
starke internationale Projektpipeline; das umfangreiche Portfolio an eigenen
Anlagen generiert hohe und stabile Cashflows, und das
Dienstleistungsgeschäft sorgt für Stabilität. Die Zahlen von PNE für das
erste Halbjahr entsprachen ungefähr unseren Prognosen. PNE steigerte das
AEBITDA im ersten Halbjahr im Jahresvergleich von EUR4,7 Mio. auf EUR27,4 Mio.
und bestätigte die Prognose für 2026. Bei unserer überarbeiteten Prognose
für die kommenden Jahre haben wir die voraussichtliche Verschlechterung des
regulatorischen Umfelds in Deutschland berücksichtigt. Eine aktualisierte
Sum-of-the-Parts-Bewertung ergibt ein neues Kursziel von EUR10 (zuvor: EUR12).
Nach dem jüngsten Kursrückgang stufen wir die Aktie von Hinzufügen auf
Kaufen hoch (Aufwärtspotenzial: 38%).
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
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Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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Quelle: dpa-AFX
