PSP Swiss Property hat ein sehr gutes operatives Resultat erzielt und bestätigt die Prognose von einem Ebitda von CHF 300 Mio. und einer Leerstandsquote von unter 4% für das Geschäftsjahr 2024.
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PSP Swiss Property AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis
PSP Swiss Property hat ein sehr gutes operatives Resultat erzielt und
bestätigt die Prognose von einem Ebitda von CHF 300 Mio. und einer
Leerstandsquote von unter 4% für das Geschäftsjahr 2024.
20.08.2024 / 06:30 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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Halbjahresergebnis per 30. Juni 2024
Immobilienmarkt
Das Portfolio von PSP Swiss Property stellt ein spezifisches Teilsegment des
Schweizer Liegenschaftsmarkts dar: Geschäftsliegenschaften an zentralen
Lagen in den wichtigsten Wirtschaftszentren. In diesem Segment blieb die
Nachfrage nach attraktiven Mietflächen, insbesondere in den Zentren von
Zürich und Genf, stabil. Für ältere Büroliegenschaften an B- und C-Lagen
sowie Non-Food-Retail-Flächen an sekundären Lagen blieb der Markt hingegen
eine Herausforderung.
Der Transaktionsmarkt für attraktive Objekte an guten innerstädtischen Lagen
hat sich in der Berichtsperiode in Bezug auf Preise und Anfangsrenditen kaum
verändert. Für solche Anlagemöglichkeiten blieben die geforderten Renditen
tief. Liegenschaften mit hoher Cash-Flow-Visibilität sind am meisten
gesucht. Dafür gibt es kaum Verkaufsdruck und somit auch nur wenige
Kaufgelegenheiten. Für Objekte an peripheren Lagen und für Liegenschaften
mit einem ungenügenden Nachhaltigkeitsprofil erwarten die Investoren jedoch
höhere Renditen als in der Vergangenheit.
Immobilienportfolio
Der Bilanzwert des Immobilienportfolios betrug per Ende H1 2024 CHF 9.7 Mrd.
(Ende 2023: CHF 9.6 Mrd.) und die Leerstandsquote belief sich auf 4.0% (Ende
2023: 3.6% bzw. Ende Q1 2024: 4.1%). Das Portfolio umfasste 157
Anlageliegenschaften. Dazu kamen zwei Areale und acht
Entwicklungsliegenschaften.
Per 28. Juni 2024 wurde für CHF 58.0 Mio. eine Geschäftsliegenschaft im
Genfer «Quartier des Banques» mit einer vermietbaren Fläche von rund 5 000 m2
gekauft. Im Rahmen der laufenden Portfoliooptimierung wurden in der
Berichtsperiode sechs kleinere Anlageimmobilien an sekundären Lagen für
insgesamt CHF 82.5 Mio. verkauft. Der Verkaufserlös überstieg deren letzte
Bewertung um CHF 11.3 Mio. (16.1%). Bei der Wohnüberbauung «Residenza Parco
Lago» in Paradiso wurde die letzte Einheit für CHF 3.5 Mio. bereits im Q1
2024 verkauft.
Insgesamt ergaben Neubewertungen der Liegenschaften durch den unabhängigen
externen Schätzungsexperten in der Berichtsperiode eine Aufwertung in Höhe
von CHF 44.7 Mio. (davon wurden bereits im Q1 2024 CHF 31.2 Mio. erfasst).
Von der gesamten Aufwertung entfielen CHF 33.4 Mio. auf das Anlageportfolio
und CHF 11.3 Mio. auf Areale und Entwicklungsliegenschaften; auch die
Einwertung der Ende Juni 2024 gekauften Genfer Liegenschaft hatte einen
positiven Effekt. Die Aufwertung im Q1 2024 ergab sich aufgrund
liegenschaftsspezifischer Faktoren bei drei Anlageliegenschaften und einer
Entwicklungsliegenschaft. Ferner gab es punktuell Veränderungen des
Diskontierungssatzes und der Marktmiete infolge Vermietungen. Der gewichtete
durchschnittliche Diskontierungssatz für das gesamte Portfolio per Mitte
2024 blieb unverändert bei nominal 3.85% (Ende 2023: 3.85%).
Von den 2024 auslaufenden Mietverträgen (CHF 31.3 Mio.) waren per Ende H1
2024 noch 7% offen. Die Wault (weighted average unexpired lease term) des
Gesamtportfolios betrug Ende H1 2024 4.7 Jahre, diejenige der zehn grössten
Mieter, die 25% der Mieterträge ausmachen, 5.5 Jahre.
Konsolidiertes Halbjahresergebnis
Das operative Ergebnis, d.h. der Gewinn ohne Liegenschaftserfolge,
verringerte sich um CHF 36.9 Mio. oder 24.5% auf CHF 113.6 Mio. (H1 2023:
CHF 150.5 Mio.). Das Vorjahresergebnis H1 2023 war durch die Auflösung von
latenten Steuern über CHF 30.6 Mio. geprägt (H1 2024: CHF 3.4 Mio.). Der
Liegenschaftsertrag erhöhte sich in der Berichtsperiode um CHF 12.9 Mio.
oder 7.9% auf CHF 176.2 Mio. (H1 2023: CHF 163.3 Mio.). Einen negativen
Effekt hatten tiefere Erlöse aus dem Verkauf von Entwicklungsprojekten und
Stockwerkeigentum um CHF 9.7 Mio., weniger aktivierte Eigenleistungen um CHF
1.7 Mio., ein um CHF 0.4 Mio. höherer Betriebsaufwand und ein um CHF 8.5
Mio. gestiegener Nettofinanzierungsaufwand. Grund für den höheren
Finanzierungsaufwand sind die seit Herbst 2022 gestiegenen Marktzinssätze.
Dabei gilt es jedoch zu erwähnen, dass die Finanzierungskosten mit einem
Fremdkapitalkostensatz von 0.95% über die letzten vier Quartale relativ
betrachtet weiterhin tief waren (Ende 2023: 0.72%).
Der Gewinn pro Aktie ohne Liegenschaftserfolge, der die Basis für die
Dividendenausschüttung bildet, lag bei CHF 2.48 (H1 2023: CHF 3.28).
Der Reingewinn erreichte CHF 156.3 Mio. (H1 2023: CHF 76.9 Mio.). Die
Steigerung um CHF 79.4 Mio. oder 103.2% erklärt sich insbesondere durch die
Portfolioaufwertung um CHF 44.7 Mio. (im H1 2023 resultierte eine Abwertung
um CHF 90.7 Mio.). Der Gewinn pro Aktie betrug CHF 3.41 (H1 2023: CHF 1.68).
Das Eigenkapital pro Aktie (Net Asset Value; NAV) betrug per Ende H1 2024
CHF 113.35 (Ende 2023: CHF 113.82). Der NAV vor Abzug latenter Steuern
belief sich auf CHF 134.30 (Ende 2023: CHF 134.48). Dabei ist zu beachten,
dass am 10. April 2024 eine Dividendenausschüttung von CHF 3.85 brutto pro
ausstehende Aktie erfolgte.
Kapitalstruktur
Mit einem Eigenkapital von CHF 5.199 Mrd. per Ende Juni 2024 - entsprechend
einer Eigenkapitalquote von 53.4% - bleibt die Eigenkapitalbasis solide
(Ende 2023: CHF 5.221 Mrd. bzw. 53.3%). Das zinspflichtige Fremdkapital
betrug CHF 3.435 Mrd. bzw. 35.3% der Bilanzsumme (Ende 2023: CHF 3.466 Mrd.
bzw. 35.4%). Per Ende Juni 2024 lag der durchschnittliche
Stichtags-Fremdkapitalkostensatz bei 1.02% (Ende 2023: 0.91%). Die
durchschnittliche Zinsbindung betrug 3.9 Jahre (Ende 2023: 3.9 Jahre).
Zum Zeitpunkt der H1-Publikation verfügte PSP Swiss Property über CHF 0.975
Mrd. offene Kreditfazilitäten; davon waren CHF 0.745 Mrd. zugesichert.
PSP Swiss Property AG hat von Moodys ein Issuer Rating A3 sowie ein Senior
Unsecured Rating A3 (Ausblick stabil).
Ausblick
========
In dem für PSP Swiss Property relevanten Marktsegment, speziell in den
Wirtschaftszentren Zürich und Genf, wird von einer sich leicht verstärkenden
Nachfrage nach Büro- und Verkaufsflächen ausgegangen. Der Berner
Vermietungsmarkt ist stabil, schwieriger ist der Markt in Basel.
Für das Geschäftsjahr 2024 wird, v.a. dank der gekauften Liegenschaften, ein
höherer Liegenschaftsertrag als 2023 erwartet. Weitere Gründe sind die
Indexierung der Mietverträge an die Inflation, erhöhte umsatz-gekoppelte
Mieteinnahmen sowie zusätzliche Mieteinnahmen aus abgeschlossenen
Entwicklungsprojekten. Der Ertrag aus dem Verkauf von Entwicklungsprojekten
und Stockwerkeigentum wird gegenüber dem Vorjahr sinken, während die
Betriebskosten stabil bleiben dürften. Der Finanzaufwand wird gegenüber 2023
aus bekannten Gründen höher ausfallen.
Für das Geschäftsjahr 2024 wird weiterhin ein Ebitda ohne
Liegenschaftserfolge von CHF 300 Mio. erwartet (2023: CHF 297.7 Mio.). Beim
Leerstand wird per Ende 2024 nach wie vor mit einer Quote von unter 4%
gerechnet (Ende Juni 2024: 4.0%).
Kennzahlen
==========
Finanzielle Kennzahlen Ein- 2023 H1 H1 +/-1
heit 2023 2024
Liegenschaftsertrag CHF 1 331 163 176 7.9%
000 905 339 201
EPRA like-for-like Veränderung % 5.1 5.0 5.0
Bewertungsdifferenzen der CHF 1 -161 -90 44 697
Liegenschaften 000 261 712
Erfolg Liegenschaftsverkäufe CHF 1 14 012 10 568
(Vorräte) 000 312
Erfolg Liegenschaftsverkäufe CHF 1 910 910 11 288
(Anlageliegenschaften) 000
Total übrige Erträge CHF 1 7 000 3 1 751
000 397
Reingewinn CHF 1 207 76 156 103.-
000 595 916 329 2%
Gewinn ohne Liegenschaftserfolge2 CHF 1 339 150 113 -24.-
000 213 522 599 5%
Ebitda ohne Liegenschaftserfolge CHF 1 297 150 152 1.2%
000 742 470 302
Ebitda-Marge % 84.4 85.0 84.9
Bilanzsumme CHF 1 9 786 9 737 -0.5-
000 900 644 %
Eigenkapital CHF 1 5 220 5 199 -0.4-
000 722 117 %
Eigenkapitalquote % 53.3 53.4
Eigenkapitalrendite % 4.0 3.0 6.0
Zinspflichtiges Fremdkapital CHF 1 3 465 3 435 -0.9-
000 833 459 %
Zinspflichtiges Fremdkapital in % % 35.43 35.3
der Bilanzsumme
Portfoliokennzahlen
Anzahl Anlageliegenschaften Anzahl 162 157
Bilanzwert Anlageliegenschaften CHF 1 9 046 9 086 0.4%
000 911 379
Brutto-Rendite % 3.6 3.7 3.8
Netto-Rendite % 3.2 3.3 3.4
Leerstandsquote (CHF) % 3.6 4.0
Anzahl Areale und Anzahl 11 10
Entwicklungsliegenschaften
Bilanzwert Areale und CHF 1 560 578 3.2%
Entwicklungsliegenschaften 000 582 656
Personalbestand
Mitarbeiter/Vollzeitstellen Anzahl 101/90 98/87
Kennzahlen pro Aktie
Gewinn pro Aktie (EPS)4 CHF 4.53 1.68 3.41 103.-
2%
EPS ohne Liegenschaftserfolge4 CHF 7.40 3.28 2.48 -24.-
5%
EPRA EPS4 CHF 7.17 3.11 2.46 -21.-
0%
Ausschüttung pro Aktie CHF 3.855 n.a. n.a.
Eigenkapital pro Aktie (NAV)6 CHF 113.82 113.35 -0.4-
%
NAV vor Abzug latenter Steuern6 CHF 134.48 134.30 -0.1-
%
EPRA NRV6 CHF 137.10 136.98 -0.1-
%
Aktienkurs Periodenende CHF 117.60 115.30 -2.0-
%
1 Differenz zu Vorjahresperiode 1. Januar bis 30. Juni 2023 bzw. zu
Bilanzwert per 31. Dezember 2023.
2 «Der Gewinn ohne Liegenschaftserfolge» entspricht dem Reingewinn ohne
Bewertungsdifferenzen der Liegenschaften, ohne den Nettoerfolg aus Verkäufen
von Anlageliegenschaften und ohne den damit verbundenen Steueraufwand. Der
Erfolg aus den Verkäufen von selbst entwickelten Objekten ist hingegen
Bestandteil des «Gewinn ohne Liegenschaftserfolge».
3 Exkl. Fremdkapital über CHF 100 Mio., welche in Form von Festgeld angelegt
wurden: 34.7%.
4 Bezogen auf Anzahl durchschnittlich ausstehender Aktien.
5 Für das Geschäftsjahr 2023. Barauszahlung erfolgte am 10. April 2024.
6 Bezogen auf Anzahl ausstehender Aktien.
Weitere Informationen
Giacomo Balzarini, CEO · Tel. +41 (0)44 625 59 59 · Mobile +41 (0)79 207 32
40
Vasco Cecchini, CCO & Head IR · Tel. +41 (0)44 625 57 23 · Mobile +41 (0)79
650 84 32
Bericht und Präsentation sind verfügbar unter
www.psp.info/downloads
Heute, 9 Uhr (CEST): Telefonkonferenz (EN)
Registrierung (erforderlich) hier.
Agenda
Publikation Q1-Q3 2024 · 12. November 2024
Publikation FY 2024 · 25. Februar 2025
Ordentliche Generalversammlung 2025 · 3. April 2025
Publikation Q1 2025 · 13. Mai 2025
Publikation H1 2025 · 19. August 2025
Publikation Q1-Q3 2025 · 11. November 2025
PSP Swiss Property - führendes Schweizer Immobilienunternehmen
PSP Swiss Property besitzt ein Immobilienportfolio im Wert von CHF 9.7 Mrd.
in den wichtigsten Schweizer Wirtschaftszentren und weist einen Börsenwert
von CHF 5.6 Mrd. aus. Die 98 Mitarbeitenden verteilen sich auf die Standorte
Basel, Genf, Zug und Zürich.
PSP Swiss Property ist seit März 2000 an der Schweizer Börse, SIX Swiss
Exchange, kotiert (Symbol: PSPN, Valor: 1829415, ISIN CH0018294154).
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Ende der Adhoc-Mitteilung
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Sprache: Deutsch
Unternehmen: PSP Swiss Property AG
Kolinplatz 2
6300 Zug
Schweiz
Telefon: +41417280404
Fax: +41417280409
E-Mail: info@psp.info
Internet: www.psp.info
ISIN: CH0018294154
Valorennummer: 1829415
Börsen: SIX Swiss Exchange
EQS News ID: 1970937
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1970937 20.08.2024 CET/CEST
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Quelle: dpa-AFX
