La Française: Keine voreilige Zinssenkung
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La Française: Keine voreilige Zinssenkung
12.12.2023 / 11:39 CET/CEST
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Keine voreilige Zinssenkung
von François Rimeu, Senior Strategist, La Française AM
Es wird erwartet, dass der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (Federal
Open Market Committee - FOMC) auf seiner kommenden Sitzung die aktuellen
Zinssätze beibehält. Der Fed-Vorsitzende Powell wird die Abhängigkeit der
Geldpolitik von den Wirtschaftsdaten betonen. Es werden zwar einige
geringfügige dovishe Änderungen in der Erklärung erwartet, die auf
niedrigere Zinssätze für 2024 und 2025 hindeuten, doch sind keine
wesentlichen Änderungen abzusehen.
Unsere Erwartungen:
* Die Leitzinsen der Fed werden weiterhin zwischen 5,25 % und 5,50 %
liegen.
* Jerome Powell könnte eine potenzielle Zinserhöhung andeuten, falls
erforderlich.
* Würdigung gewisser Fortschritte bei der Erreichung des Inflationsziels,
aber Fed-Vorsitzender Powell wird vor verfrühten Zinssenkungen warnen.
* Der Zeitplan für den Abbau der Fed-Bilanz dürfte unverändert bei 95 Mrd.
US-Dollar pro Monat liegen.
* Dot-Plot-Prognosen: Niedrigere Medianpunkte für 2024, 2025 und 2026 (-25
Basispunkte über die gesamte Kurve).
* Wachstumsprognose für 2023 auf 2,5 % revidiert, jedoch unverändert für
2024 bis 2026.
* Erwartete Abwärtskorrekturen der medianen Gesamt- und
Kerninflationserwartungen für 2023, 2024 und 2025.
Insgesamt dürfte der Fed-Vorsitzende Powell eine ausgewogene Haltung
beibehalten und darauf abzielen, die Erwartungen auf eine frühzeitige
Zinssenkung im Jahr 2024 zu dämpfen. Angesichts des raschen
Inflationsrückgangs in Richtung des 2 %-Ziels könnte es sich jedoch als
schwierig erweisen, die Marktteilnehmer zu überzeugen. Externe Faktoren wie
die anstehenden VPI-Zahlen, Anleiheauktionen oder Ankündigungen der
Finanzministerien könnten die Fixed-Income-Märkte stärker beeinflussen als
die Pressekonferenz des FOMC.
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Quelle: dpa-AFX
